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La formula applicata per la determinazione del margine iniziale dovuto alla Cassa di Compensazione e Garanzia (C.C.G.) sulle posizioni tenute aperte Overnight per gli Stock Futures è il seguente: Prezzo di riferimento del sottostante * sottostante * percentuale richiesta dalla C.C.G. maggiorata del 10% Esempio Stock Futures su ENEL (sottostante 500) Prezzo sottostante: 5 Euro Percentuale di margine richiesta dalla Cassa Di Compensazione e Garanzia: 10% + maggiorazione 10% di Banca Sella = 11% Margine iniziale dovuto: 5 * 500 * 11% = 275 Euro a contratto Le percentuali standard richieste dalla C.C.G. a titolo di margine iniziale variano in relazione al sottostante: Enel 10,00% TIM 11,00% Telecom 12,50% Unicredito 12,00% Eni 10,00% Si noti che negoziando un solo contratto Stock Future (es. Enel) il capitale investito è di 275 Euro invece che 2.500 Euro pertanto la leva finanziaria applicata si traduce in un movimento del sottostante pari a 1:9 (se il margine richiesto a titolo di garanzia fosse quello standard della C.C.G. tale movimento sarebbe 1:10). Negoziando più contratti la leva finanziaria rimane invariata; è però necessario moltiplicare il valore del capitale investito per il numero di contratti negoziati da cui ne deriva un guadagno/perdita proporzionale. |